【热点解析】2024年AI将开始全面落地 算力端将迎来重要投资机遇

2023年初至今，伴随全球宏观因素改善，市场预期逐步修复，同时，ChatGPT引领生成式AI浪潮，算力、应用等方向趋热，带动科技板块整体上涨。年初至今，科技板块表现强劲并取得超额收益：A股中信电子、通信、计算机、传媒、汽车指数分别上涨8%/21%/8%/16%/9%，港股恒生科技、美股费城半导体指数分别下跌9%/上涨27%，优于大盘。展望2024年，我们判断随着经济持续复苏、需求逐步好转，叠加技术创新落地和估值修复，科技板块将迎来投资机遇，重点聚焦AI算力和应用领域，同时关注国产替代的机会。

1）AI产业链：工信部等六部委近期印发《算力基础设施高质量发展行动***》，推动关键行业应用，助力形成产业正循环，在新的外部再平衡条件下，国产算力半导体产业链迎来更广阔发展机遇，半导体制造链条自主化的产业安全地位凸显。在此基础上，国内大模型持续升级，最终我们预计国内AI应用场景将基于与GPT4.0同等能力上的大模型进行产业创新，软件应用结合垂直场景多点开花，并通过AI+SaaS商业模式提升用户粘性、打开成长空间。此外，预计大模型也将加速推进智能驾驶和机器人(300024)智能化迭代。2）技术创新方向：我们认为技术创新落地将带来结构性投资机会，建议关注数据要素、消费电子和运营商等细分板块。

科技板块是有很多细分行业的，每一轮炒作围绕的核心都不一样，2022年启动的科技行情围绕AI展开的，而目前来看机构更看好的是算力概念，技术走势来看，近期算力概念走势还是不错的，出现一波快速反弹的走势，触及到短期压力位之后开始转为横盘震荡，这个位置不是一个好的入场点，可以等待缩量回踩的机会是有调整需求的，中长期来看这个板块依然是反弹空间的，可以进行中线关注、等待低吸进场的机会。而目前A股算力概念有65只个股，分化还是比较明显的，可以寻找位置较低的品种。